盤整盤格局要如何定義，然後寫成數學公式?
首先盤整盤格局不管是那種型態的收斂，股價最後最終都要表態
其中股價走向收斂的意義，就是波動越來越小，價格相對穩定
買方與賣方都很同意這個價格，也就是說 股價達到均衡的境界!!
當然，表態的意思就是股價開始要找尋新的移動方向，看是要漲還是跌
好，盤整盤有哪些特徵勒?
經我蒐集後有下列徵兆
1. 波段高點不過前高，波段低高不破前低
2. n日與m日的漲跌幅 兩兩比對後可以很接近
3. n日間隔的最大/最小幅度縮減
4. 頭部/底部出現後
5. 固定時間內缺口數量驟減
6. 成交量急遽萎縮
7. 均線糾結，差距縮減(可以考慮使用絕對值)
8. KD指標與價格走勢行成多重背離
9. 價格/報酬率的標準差變小
2009年10月15日 星期四
空頭市場什麼時候結束
股市空頭結束徵兆 (引自 無名氏部落格)
1.股票價格跌的很低，並進入盤整行情且股市成交量劇減，
投資人套牢至此也不得不把股票出脫， 使得市場更顯得蕭條無生氣，
使下跌趨勢接近尾聲。
2.市場各處都有不利股市上漲的消息，股價跌的深，
而人心悲觀，對於未來不具信心，大家都還在預測股市的底部是多少，還有多遠。
但上市 上櫃公司股票的本益比合理，而價格低的讓人感覺股票很便宜。
3.市場利空壞消息並無促使股價再大幅下跌，股價反而有上漲跡象，
市場利多消息對股價則有助漲現象。另外，股市成交量突然大增，且股價開始往上揚升。
4.股價有跌無可跌的感覺，而績優股；
遠景股之股價不再向下探底反而持續小幅揚升。
5.工廠倒閉關廠還有裁員；時有所聞，
而且銀行拒絕貸款，縱使銀行銀根寬鬆，但投資人及廠商貸款都不易。
6.景氣蕭條現象普遍，而公司虧損連連，
且產品價格低廉，市場上不時謠傳上市櫃公司撐不下去 ，
有營運危機、跳票、資金周轉不靈等情況。
7.媒體報導股市資訊及新聞愈來愈悲觀，並歸咎於經濟環境，
但政府為了提昇景氣，援助企業而不斷的提出措施及政策。
另外我再補充一些看法，
空頭市場剛要結束之際，股票市場會在"混沌"不知不覺中進入初升段，
(波浪理論如是說!!)
精確的時機，則很難預測，
不過比對2003年(SARS與美伊戰爭結束後)的台股走勢，
指數在5月初的4044的低點，開始起漲至2004年3月的7135高點，
(多頭氣勢受阻，與當年的總統選舉行情激烈有關!!)
隨後的12個月時間裡，台股即又陷入回檔與盤整的格局!!
(有趣的是，台灣內部政治局勢在此時也很混亂)
大家是否有注意到，在2003年股市轉多頭，而結束空頭下，
經過10個月的時間，台灣的加權指數大漲 75% !!
這其實也說明另一個道裡，股票市場若真要由底部翻揚，結束空頭走勢，
會出現很長與很大的上漲幅度，
就算你第一班車沒搭到(反彈20%)，
搭個第二或第三班車(30%，40%)，也都來得及賺錢!!
所以，空頭市場中，與其辛苦的判斷反彈 / 反轉時機，
還不如選擇耐心的確定時機道來!!
1.股票價格跌的很低，並進入盤整行情且股市成交量劇減，
投資人套牢至此也不得不把股票出脫， 使得市場更顯得蕭條無生氣，
使下跌趨勢接近尾聲。
2.市場各處都有不利股市上漲的消息，股價跌的深，
而人心悲觀，對於未來不具信心，大家都還在預測股市的底部是多少，還有多遠。
但上市 上櫃公司股票的本益比合理，而價格低的讓人感覺股票很便宜。
3.市場利空壞消息並無促使股價再大幅下跌，股價反而有上漲跡象，
市場利多消息對股價則有助漲現象。另外，股市成交量突然大增，且股價開始往上揚升。
4.股價有跌無可跌的感覺，而績優股；
遠景股之股價不再向下探底反而持續小幅揚升。
5.工廠倒閉關廠還有裁員；時有所聞，
而且銀行拒絕貸款，縱使銀行銀根寬鬆，但投資人及廠商貸款都不易。
6.景氣蕭條現象普遍，而公司虧損連連，
且產品價格低廉，市場上不時謠傳上市櫃公司撐不下去 ，
有營運危機、跳票、資金周轉不靈等情況。
7.媒體報導股市資訊及新聞愈來愈悲觀，並歸咎於經濟環境，
但政府為了提昇景氣，援助企業而不斷的提出措施及政策。
另外我再補充一些看法，
空頭市場剛要結束之際，股票市場會在"混沌"不知不覺中進入初升段，
(波浪理論如是說!!)
精確的時機，則很難預測，
不過比對2003年(SARS與美伊戰爭結束後)的台股走勢，
指數在5月初的4044的低點，開始起漲至2004年3月的7135高點，
(多頭氣勢受阻，與當年的總統選舉行情激烈有關!!)
隨後的12個月時間裡，台股即又陷入回檔與盤整的格局!!
(有趣的是，台灣內部政治局勢在此時也很混亂)
大家是否有注意到，在2003年股市轉多頭，而結束空頭下，
經過10個月的時間，台灣的加權指數大漲 75% !!
這其實也說明另一個道裡，股票市場若真要由底部翻揚，結束空頭走勢，
會出現很長與很大的上漲幅度，
就算你第一班車沒搭到(反彈20%)，
搭個第二或第三班車(30%，40%)，也都來得及賺錢!!
所以，空頭市場中，與其辛苦的判斷反彈 / 反轉時機，
還不如選擇耐心的確定時機道來!!
2009年10月12日 星期一
簡單的程式交易概念
設計一個程式交易系統(Program Trading System)，簡單來說共有3個步驟，
1.找到分析標的資料，然後導入黑盒子
2.黑盒子主要功能是產生買賣訊號的機制，也就是設定買賣規則
3.針對買賣訊號，擬定資金分配管理策略與追蹤績效
例如：巴菲特的分析標的資料是這家公司的財務數據與產業地位，
黑盒子是：
過去5年ROE＞15％
盈餘再投資率低於40％佳，最高不超過80％
高盈餘再投資率，須搭配高獲利成長
經久不變、獨占、多角化至少具備一項
上市未滿2年且年盈餘低於新台幣5億元不碰
本益比12倍買進，變貴、變壞賣出
至於資金分配管理的方式，
ㄟㄟ 巴菲特他老人家只有一句模糊的危機入市，
至於危機入市跟貪心入市有什麼差別，就沒有交代了。
當然，如果你並不想跟巴老一樣搞長期投資時，
設計的買賣規則就需要在修改一下，
例如是，可以考慮技術指標...等
1.找到分析標的資料，然後導入黑盒子
2.黑盒子主要功能是產生買賣訊號的機制，也就是設定買賣規則
3.針對買賣訊號，擬定資金分配管理策略與追蹤績效
例如：巴菲特的分析標的資料是這家公司的財務數據與產業地位，
黑盒子是：
過去5年ROE＞15％
盈餘再投資率低於40％佳，最高不超過80％
高盈餘再投資率，須搭配高獲利成長
經久不變、獨占、多角化至少具備一項
上市未滿2年且年盈餘低於新台幣5億元不碰
本益比12倍買進，變貴、變壞賣出
至於資金分配管理的方式，
ㄟㄟ 巴菲特他老人家只有一句模糊的危機入市，
至於危機入市跟貪心入市有什麼差別，就沒有交代了。
當然，如果你並不想跟巴老一樣搞長期投資時，
設計的買賣規則就需要在修改一下，
例如是，可以考慮技術指標...等
證交所示警的九個指標
1. 變更交易方法或備處以停止買賣者
2. 每股淨值低於10元，且上市後最近連續三年虧損
3. 每股淨值低於10元，且負債比例高於60%，及流動比例小於一者
4. 每股淨值低於10元，且最近2年與最近期的營業活動淨現金流量，均為負數者
5. 全體董監事及持股10%以上的大股東，總持股數設質押超過9成以上
6. 資金貸與他人餘佔最近期財務報告淨值比例達30%以上
7. 背書保證餘額佔最近期財務報告淨值比例達150%以上
8. 最近財務顯示其流動性不佳，有短期償債能力疑慮，且營運無顯著改善之情事
9. 經證交所檢視財報後，要求定期公告財務者
2. 每股淨值低於10元，且上市後最近連續三年虧損
3. 每股淨值低於10元，且負債比例高於60%，及流動比例小於一者
4. 每股淨值低於10元，且最近2年與最近期的營業活動淨現金流量，均為負數者
5. 全體董監事及持股10%以上的大股東，總持股數設質押超過9成以上
6. 資金貸與他人餘佔最近期財務報告淨值比例達30%以上
7. 背書保證餘額佔最近期財務報告淨值比例達150%以上
8. 最近財務顯示其流動性不佳，有短期償債能力疑慮，且營運無顯著改善之情事
9. 經證交所檢視財報後，要求定期公告財務者
模組好壞，如何判斷 ?
判斷程式交易模組的良窳，以 Risk of Ruin最重要，
Risk of Ruin在程式交易模組裡的意思就是 : 出場的機率有多大
它的推論方式與最原始的問題建構形式如下:
假設你有i元的賭資，每次輸、贏x元與y元的機率各為p、q，
試問，輸光出場的機率有多大?
如果你想要長長久久的用模組交易，而可以待在這各台指期的賭局中，那麼這二組數字你要記清楚 !!
1. 可供輸贏籌碼 25000
2. 贏輸的金額比例為 1500:1000
3. 勝率為 40%
那麼，你使用的程式交易模組，恰好有50%的機會，讓你輸光光出場
如果你的模組績效是這樣:
1. 可供輸贏籌碼 25000
2. 贏輸的金額比例為1500:1000
3. 勝率為50%
那麼你輸光光出場的機率是2%
同樣的條件，如果勝率提升到55%，那麼出場機率就會降到根 0%一樣 !!
看官，勝率與輸贏的金額大小，之間的互抵關係，這樣有清楚了嗎 !!
只有在你的Risk of Ruin 很小的時候，你才可以由一口單，變成二口單，
不然，還是將資金分配到其他的程式交易模組，或許可以降低更多的損失
想要複製成功的經驗，就得先控制損失，將生命中不可承受的"痛"，先排除掉吧 !!
Risk of Ruin在程式交易模組裡的意思就是 : 出場的機率有多大
它的推論方式與最原始的問題建構形式如下:
假設你有i元的賭資，每次輸、贏x元與y元的機率各為p、q，
試問，輸光出場的機率有多大?
如果你想要長長久久的用模組交易，而可以待在這各台指期的賭局中，那麼這二組數字你要記清楚 !!
1. 可供輸贏籌碼 25000
2. 贏輸的金額比例為 1500:1000
3. 勝率為 40%
那麼，你使用的程式交易模組，恰好有50%的機會，讓你輸光光出場
如果你的模組績效是這樣:
1. 可供輸贏籌碼 25000
2. 贏輸的金額比例為1500:1000
3. 勝率為50%
那麼你輸光光出場的機率是2%
同樣的條件，如果勝率提升到55%，那麼出場機率就會降到根 0%一樣 !!
看官，勝率與輸贏的金額大小，之間的互抵關係，這樣有清楚了嗎 !!
只有在你的Risk of Ruin 很小的時候，你才可以由一口單，變成二口單，
不然，還是將資金分配到其他的程式交易模組，或許可以降低更多的損失
想要複製成功的經驗，就得先控制損失，將生命中不可承受的"痛"，先排除掉吧 !!
台指期當沖交易模組設計.1
當沖交易模組設計的概念
1. 越簡單越好，簡單到沒有參數、變數，省去後續績效回溯測試
2. 股價的型態判斷會勝過指標操作的績效
3. 看多、看空不重要，停損與反手操作，才是設計重點
4. 勝率、獲利金額與虧損金額的比例同樣重要，出場機率嚴控在5%以下
5. 突破、背離型態作趨勢，震盪、反轉指標只看不用是上上策 !!
1. 越簡單越好，簡單到沒有參數、變數，省去後續績效回溯測試
2. 股價的型態判斷會勝過指標操作的績效
3. 看多、看空不重要，停損與反手操作，才是設計重點
4. 勝率、獲利金額與虧損金額的比例同樣重要，出場機率嚴控在5%以下
5. 突破、背離型態作趨勢，震盪、反轉指標只看不用是上上策 !!
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